来源 |深蓝财经
撰文 | 吴瑞馨
短短几天,广药广药白云山的系持续震心人下滑股东们,遭受双重暴击!荡白阳江市某某信息技术维修网点
8月30日傍晚,云山又核广药白云山如期公布半年报业绩。物被今年上半年,查上白云山净利润同比下跌9.31%;其中第二季度单季净利润同比减少34.48%!半年
这还没完。利润前有云南白药曝出“窝案”,广药如今广药白云山也疑似步上后尘。系持续震心人下滑
财报发布当天,荡白此前传出被查的云山又核董事长李楚源,终于迎来官方落锤。物被但两天后,查上白云山董事、半年广药集团“少壮派”高管张春波却突然辞职,紧接着就被媒体曝出已被相关部门带走调查。
在业绩和高管被查的双重利空下,9月2日开盘,白云山A股股价开盘暴跌,盘中跌幅一度接近8%。几乎领跌中药板块。截至收盘,阳江市某某信息技术维修网点白云山跌7.22%,报26.71元。
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白云山高管动荡不休:
李楚源之后,又一高管被查
前不久,掌舵广药及白云山多年的李楚源突然被查,已经让医药圈震惊不已。
没想到,就在官方落锤这一消息的后没几天,广药和白云山又一高管,被相关部门带走调查了。
9月1日晚,白云山突然发布公告披露称,收到公司董事张春波的辞职报告,“因个人原因”,张春波辞去公司董事等职务,不再担任公司任何职务。
上市公司突如其来的高管离职公告,往往是风雨欲来的前兆。李楚源就是明晃晃的例子。
值得注意一点是,前不久白云山刚发布了2024年中报,作为董事的张春波,却因为“个人原因”并没有出席。
没几天,张春波更是突然“因个人原因”辞职。
这已经透露出不寻常的味道。
果不其然,9月2日上午,第一财经就曝出重磅消息: 从多个独立信息源渠道证实,张春波正开着会呢,突然被带走调查。
据了解,现年48岁的张春波系广药集团领导班子成员中的“少壮派”高管,是集团最年轻的副总经理,被视为公司未来“明日之星”。
一位广药集团核心知情人士透露,“上周四集团领导班子成员正在一起开会,随后进来了几名工作人员,现场把他带走了。”
这个时间点,刚好是中报、以及李楚源官宣被查的前一天。
从时间线来看,似乎与李楚源的被查,存在千丝万缕的联系。
仔细查看张春波的个人履历,有多处与李楚源产生交集。
白云山公告称,张春波于2000年参加工作。工作起点,就是李楚源担任厂长的广州白云山中药厂。
据白云山公告,张春波曾担任广州白云山中药厂市场部科员、OTC经理,广州白云山中药厂二片区副经理。2004年开始,张春波又在新成立的合资公司白云山和黄担任二片区副经理、销售部经理助理、经营部常务副经理、销售部经理、营销副总监职务。
2011年至2014年,张春波又担任广药集团下另一“中华老字号”、也是上市公司白云山核心企业的中一药业。历任中一药业副总经理、常务副总经理、总经理、董事长职务。2021年中一药业产值超12亿元,利税超3亿元。
2015年1月12日,张春波正式出任广药集团下上市公司白云山的高管,并担任公司副总经理。时年仅38岁。直到2021年8月,张春波因工作调动原因,辞任白云山副总经理职务,但依旧保留执行董事职务。
需要知道的是,南粤清风官宣李楚源接受广东纪委监委的调查的公告中,只透露原因为:涉嫌严重违纪违法。具体涉及何事,尚不清楚。此前外界的猜测可能与广药三家子公司倒卖自家原料获利有关。
而这与张春波被查又有什么联系,尚且不明。
不过,在张春波经担任白云山副总经理或董事的近10年里,白云山的销售费用持续上升。数据显示,2015年,白云山的销售费用约为41.68亿元, 而到了2019年,这一数据数据增至63.85亿元,达到近10年最高。而之后,除了2020年因疫情因素,销售费用降至45.76亿,2021年~2023年,该数据分别为59.55亿、58.75亿、61.04亿,又重回60亿上下。
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医药巨头面临增长困境:
第二季度净利润暴跌三成
作为华南最大国有医药企业广药集团旗下的上市公司,白云山是中药板块的龙头企业。
近三年,一直保持业绩增长。但今年,白云山似乎是遇到了利润增长困境。
截图来自:同花顺app
中报显示,2024年上半年,白云山主营收入410.43亿元,同比上升2.68%;归母净利润25.5亿元,同比下降9.31%。
尤其是第二季度,白云山实现营收180.97亿元,同比下降1.34%,归母净利润5.91亿,更是同比下滑了34.48%。罕见的出现了营收、净利润双降的情况。
而上一次白云山出现半年报业绩下滑,还是2020年。当时,白云山净利润下滑了30.75%。
白云山,究竟怎么了?
从业务来看,主要是因为大南药、大健康两大业务板块业绩出现下滑。
财报显示,2024年上半年,白云山大南药业务收入为61.83亿元,同比下降2.04%。大健康业务营收65.38亿元,同比下降7.24%。支柱的大商业板块虽然继续保持增长,上半年实现营收278.19亿,同比增长6.12%。但毛利率也同比减少了0.49个百分点。
对此,白云山在半年报中并没有直接解释原因,只是归结于大南药部分药品的“周期性”,以及大健康主要产品王老吉市场需求的“季节性”。
不过,有业内人士认为,白云山业绩承压或许与今年上半年中药材的涨价有关。也有业内人士指出,在集采降价的背景下,中成药生产厂家开始承受中药材涨价压力,导致产品成本上涨,毛利率下降。
中报显示,大南药中的中成药业务,2024年上半年的营业成本确实同比增加了7.66%,不过毛利率同比增加了0.27个百分点。
中药材成本的上升也导致白云山现金流量状况的严峻。
2024年上半年,白云山的现金流量净额出现大幅下降,公司经营活动现金流净额为-20.37亿元,同比减少12.96亿元;筹资活动现金流净额5.95亿元,同比减少7990.65万元;投资活动现金流净额-39.15亿元,上年同期为-9.55亿元。
据白云山解释,经营活动产生的现金流量净额同比下降的原因是:本公司下属子公司本期购买原料及药品所支付的现金同比增加。
与此同时,白云山身上的负债,也从去年底的111.59亿,上升至131.37亿,半年增加了19.78亿。
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结语
最近一年,医药反腐持续深入。有媒体统计,一年来,已有30余位药企高管被查。
此次在李楚源官宣被查之际,张春波也传出被查,让广药集团以及上市公司白云山,再次陷入舆论的风口浪尖。
一边是高层动荡,一年内包括董事长内,两位高管接连辞职、被查;另一边,白云山连续三年增长的业绩也开始承压。
内忧外患之下,要如何做出调整,走出困境,是摆在白云山面前的首要问题。